
2026年开年,核聚变赛道成了A股市场的新晋热门,政策端发布核聚变能源研发专项规划股票学习网,技术端国内“人造太阳”装置实现1.2亿度等离子体运行,双重利好下,上海电气等核聚变概念股股价集体冲高,部分标的短期涨幅超20%。但热闹背后,不少散户追高后才发现,自己买的只是“蹭概念”的伪标的,股价很快回落被套。其实核聚变赛道目前仍处于技术研发早期,上海电气等4只热门股里,有真布局也有伪题材,今天就用大白话扒透核聚变概念股的炒作逻辑,教你3招辨清真机会,避开跟风踩坑的雷。

先搞懂:核聚变概念股为啥突然火了?
核聚变赛道的热度,不是单纯的题材炒作,而是政策催化+技术突破的双重驱动,这也是资金扎堆的核心原因:
1. 政策端:国家级专项规划落地,明确发展目标
2025年12月,国家能源局发布《核聚变能源研发与示范专项规划(2026-2035年)》,提出到2030年实现核聚变装置关键部件国产化,2035年建成小型核聚变实验堆,研发资金投入超500亿元。政策的明确支持,让市场对核聚变的产业化预期大幅提升。
2. 技术端:国内实验取得突破,缩短商业化距离
2026年1月,中科院合肥物质科学研究院的“人造太阳”EAST装置,实现1.2亿度等离子体持续运行403秒,创下新的世界纪录;此外,国内民营企业的小型核聚变装置也完成首轮测试,核心技术指标达到国际先进水平。技术突破让核聚变从“遥远的未来”变得触手可及,也点燃了资本市场的热情。
3. 资金端:机构开始布局产业链核心环节
此前核聚变赛道多是游资炒作,2026年开年,公募基金、北向资金开始调研核聚变产业链企业,上海电气、中国核建等标的的机构调研次数环比增长300%,资金从“炒概念”转向“挖核心”,进一步推高了板块热度。
不过要明确的是,核聚变的商业化仍需10-15年,当前股价上涨更多是情绪驱动,而非业绩兑现,这也是板块内部分化的根源。
上海电气等4股:谁是真布局,谁是伪题材?
市场热议的上海电气、中国核建、宝钛股份、永鼎股份4只核聚变概念股,业务布局和技术储备天差地别,有的是产业链核心玩家,有的只是蹭概念的“门外汉”:
1. 上海电气:核聚变核心设备研发的真龙头
上海电气是国内少数能研发核聚变装置核心设备的企业,其生产的超导磁体、真空室部件已应用于EAST装置,还与中科院合作研发核聚变堆的冷却系统,2025年相关业务研发投入超5亿元,占公司研发总投入的8%。目前公司已拿到核聚变实验堆的首批设备订单,金额达3亿元,是实打实的核聚变产业链核心标的。
2. 中国核建:核聚变工程建设的核心参与者
中国核建的核心业务是核电工程建设,在核聚变领域,公司承接了国内多个核聚变实验装置的土建和安装工程,2025年核聚变相关工程营收达8亿元,占公司总营收的2%。虽然不是核心设备研发企业,但作为工程端的龙头,能直接受益于核聚变装置的建设提速。
3. 宝钛股份:核聚变关键材料的供应商
宝钛股份研发的钛合金材料是核聚变装置真空室、第一壁的核心原料,其生产的钛合金板已通过中科院的测试认证,2025年向核聚变实验项目供货超200吨,相关业务营收占比约3%。公司在核聚变材料领域的技术壁垒较高,是产业链上游的重要标的。
4. 永鼎股份:纯蹭概念的伪标的
永鼎股份虽在公告中提及“布局核聚变电缆业务”,但2025年三季报显示,公司核聚变相关业务研发投入为0,也没有任何产品供货或订单,核心业务仍为传统电缆制造,核聚变业务仅为“口头布局”,属于典型的蹭概念标的,其股价上涨完全由游资炒作推动。
3个核心要点,辨清核聚变概念股真伪
面对核聚变概念股的炒作,散户想避开伪题材,只需盯紧业务布局、技术成果、业绩预期三个要点,就能快速甄别:
1. 看业务布局:是否切入核聚变核心环节
核聚变产业链的核心环节包括核心设备研发、关键材料生产、工程建设,真标的会切入其中至少一个环节,且有实际的产品或服务;伪标的仅在公告中提及“涉足核聚变”,未切入任何核心环节,相关业务占比为0。比如上海电气切入核心设备研发,而永鼎股份仅提及电缆业务,无实际产品。
2. 看技术成果:有无专利和实验应用
真标的会有核聚变相关的技术专利,且产品已应用于实际实验装置;伪标的没有任何专利,也没有产品被核聚变项目采用。比如宝钛股份有12项核聚变材料相关专利,其产品已用于EAST装置,而蹭概念标的的专利数为0。
3. 看业绩预期:有无订单或产能规划
真标的即便当前核聚变业务营收占比不高,也会有明确的订单或产能规划,比如上海电气拿到了3亿元设备订单,中国核建有核聚变工程的建设排期;伪标的则没有任何订单,也没有产能规划,业绩增长完全没有支撑。
深层见解:核聚变投资,别被短期炒作带偏节奏
核聚变概念股的火热,折射出一个关键问题:散户容易被短期题材炒作吸引,却忽略了硬科技赛道的投资规律——核聚变仍处于研发早期,商业化尚远,真正的投资机会在长期,而非短期的股价波动。
1. 核聚变的商业化至少还需10年,当前无业绩支撑
目前全球核聚变技术仍停留在实验阶段,要实现商业化发电,还需突破超导磁体、燃料循环等关键技术,业内普遍认为商业化至少要到2035年以后。这意味着当前核聚变概念股的业绩几乎没有实质贡献,股价上涨只是情绪驱动,而非价值体现。
2. 赛道的真正机会,在产业链核心环节的龙头
核聚变产业化后,最大的受益者是核心设备、关键材料的龙头企业,比如上海电气、宝钛股份这类有技术壁垒的公司,能长期分享产业红利;而蹭概念的标的,在技术突破和商业化落地阶段,会被市场逐步淘汰,股价最终会跌回原点。
3. 游资炒作的伪题材,注定是“昙花一现”
像永鼎股份这类纯蹭概念的标的,股价上涨靠的是游资的短期炒作,没有机构资金承接,一旦游资出货,股价会快速回落。2025年四季度,某核聚变蹭概念标的股价从8元跌至5元,跌幅超30%,套牢了大量追高的散户,这就是典型的炒作后遗症。
散户操作策略:布局核聚变,记住“三不追三关注”
面对核聚变赛道的机会,散户要遵循“长期布局、短期避坑”的原则,具体操作可记住“三不追三关注”:
1. 三不追
◦ 不追纯蹭概念的标的,比如没有实际业务、研发投入的公司;
◦ 不追游资炒作的高换手小票,这类标的波动大,容易被“闷杀”;
◦ 不追估值严重偏高的标的,核聚变概念股的市盈率若超100倍,已透支未来预期。
2. 三关注
◦ 关注核心设备研发企业,如上海电气,掌握核聚变装置的关键技术;
◦ 关注关键材料供应商,如宝钛股份,为核聚变提供核心原料;
◦ 关注工程建设龙头,如中国核建,受益于核聚变装置的建设需求。
3. 仓位控制:总仓位不超过10%
核聚变赛道的不确定性极高,散户布局时总仓位别超过10%,用小仓位跟踪行业技术进展,避免因单一赛道风险导致大幅亏损。
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